衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进口、私人(rén)库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去(qù)年第(dì)四季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国(guó)经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是(shì)私人库(kù)存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情(qíng)以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美(měi)联储高(gāo)度(dù)关注的通胀指标——美国个(gè)人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于(yú)一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为违(wéi)反(fǎn)了(le)国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视(shì)和救(jiù)援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行(xíng)动(dòng)中(zhōng)，不明(míng)船只的自动(dòng)全球(qiú)定(dìng)位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国海军表示，一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要(yào)求(qiú)立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境国际水(shuǐ)域(yù)时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题(tí)。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时(shí)间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌(wū)克(kè)兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实(shí)就(jiù)是，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要是基于美(měi)联(lián)储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官(guān)的(de)言论通常受到(dào)投资者和商界(jiè)人士的(de)密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同(tóng)他(tā)人的私下(xià)会面(miàn)时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成(chéng)功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话(huà)视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时(shí)觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，他(tā)们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行(xíng)长拉加德通话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原(yuán)油交(jiāo)投在(zài)78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示(shì)，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而(ér)目前(qián)国际(jì)市场宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉(sù)记(jì)者，美(měi)国银行业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危(wēi)机(jī)出现暴跌，此次美一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价(jià)表现(xiàn)或显示(shì)银行业危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束(shù)，叠加欧(ōu)美(měi)经济(jì)数(shù)据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)，市(shì)场对于(yú)美(měi)联(lián)储加息和(hé)海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期(qī)主导原油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行(xíng)业(yè)危机风险在未来一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资(zī)者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加(jiā)息(xī)决议，市(shì)场对美(měi)联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原(yuán)油市场(chǎng)基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长假和(hé)美国(guó)夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师(shī)董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后续(xù)的(de)减产将很(hěn)快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以(yǐ)改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价(jià)整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计(jì)将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国(guó)汽油需(xū)求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内(nèi)剩余(yú)时段(duàn)供应紧(jǐn)张(zhāng)将是原油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或继续大(dà)区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也(yě)出现较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月从中东(dōng)进口到(dào)新加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下(xià)降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定(dìng)的(de)船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的(de)装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复(fù)的时(shí)间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃(rán)料(liào)油市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到(dào)原油价格(gé)的(de)影(yǐng)响，不过基本(běn)面差异还是会(huì)让各品(pǐn)种表现有强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料油整体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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